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為什么要關(guān)注區(qū)塊鏈？

1、區(qū)塊鏈已經(jīng)成為國(guó)家技術(shù)戰(zhàn)略

中共中央政治局2019年10月24日下午，就區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢(shì)進(jìn)行第十八次集體學(xué)習(xí)。中共中央總書(shū)記習(xí)近平在主持學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)，區(qū)塊鏈技術(shù)的集成應(yīng)用在新的技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)變革中起著重要作用。我們要把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新的重要突破口，明確主攻方向，加大投入力度，著力攻克一批關(guān)鍵核心技術(shù)，加快推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

2、數(shù)字貨幣的加速

Facebook成立了天秤幣協(xié)會(huì)（Libra Association），領(lǐng)銜推出Diem。2019年10月24日，扎克伯格在美國(guó)國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)就Libra進(jìn)行答辯，挑明了Libra體系與中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。中國(guó)法定數(shù)字貨幣(DECP)也在加速發(fā)展，2020年4月，中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所負(fù)責(zé)人日前表示，目前數(shù)字人民幣研發(fā)工作正在穩(wěn)妥推進(jìn)，先行在深圳、蘇州、雄安新區(qū)、成都及未來(lái)的冬奧場(chǎng)景內(nèi)部封閉試點(diǎn)測(cè)試，以不斷優(yōu)化和完善功能。2020年5月，兩會(huì)期間，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在就重點(diǎn)問(wèn)題接受采訪：目前，數(shù)字人民幣研發(fā)工作在進(jìn)行內(nèi)部封閉試點(diǎn)測(cè)試，以檢驗(yàn)理論可靠性、系統(tǒng)穩(wěn)定性、功能可用性、流程便捷性、場(chǎng)景適用性和風(fēng)險(xiǎn)可控性。

3、區(qū)塊鏈的產(chǎn)業(yè)應(yīng)用

騰訊旗下以微眾銀行為代表推出了聯(lián)盟鏈，騰訊云服務(wù)中也配套了許多的區(qū)塊鏈服務(wù)。馬化騰為2020年5月出版的《產(chǎn)業(yè)區(qū)塊鏈》一書(shū)所作推薦序中寫(xiě)道：“如同工業(yè)時(shí)代的用電量，未來(lái)的用鏈量也許會(huì)與用云量結(jié)合在一起，成為數(shù)字時(shí)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)的重要指標(biāo)。”阿里巴巴和螞蟻集團(tuán)近幾年來(lái)也在積極申請(qǐng)有關(guān)區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣的專(zhuān)利。2020年5月18日螞蟻區(qū)塊鏈合同負(fù)責(zé)人盤(pán)庚介紹“目前進(jìn)入的鏈簽約時(shí)代，螞蟻區(qū)塊鏈認(rèn)為，3年內(nèi)，'鏈簽約'一定能夠像移動(dòng)支付服務(wù)千萬(wàn)中小企業(yè)。”5月28日，招商局港口集團(tuán)與阿里巴巴集團(tuán)、螞蟻集團(tuán)三方通過(guò)螞蟻區(qū)塊鏈?zhǔn)讋?chuàng)的智能合同完成了一次"鏈上簽約”。7月23日螞蟻集團(tuán)全新發(fā)布螞蟻鏈，讓上鏈成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)新標(biāo)配，螞蟻鏈希望讓區(qū)塊鏈像移動(dòng)支付一樣改變生產(chǎn)和生活。螞蟻集團(tuán)和螞蟻鏈也推出了國(guó)內(nèi)首款區(qū)塊鏈自研軟硬一體機(jī)——螞蟻鏈一體機(jī)，作為全球首個(gè)商業(yè)化的硬件隱私保護(hù)解決方案，具有國(guó)家最高安全資質(zhì)，擁有200多項(xiàng)軟硬件專(zhuān)利。

4、DeFi大爆發(fā)：區(qū)塊鏈鏈上應(yīng)用的全新場(chǎng)景

DeFi領(lǐng)域總鎖倉(cāng)量從2020年初的6.9億美元，到2020年底157億美元，截止目前（2021年4月）達(dá)到了516億美元，該領(lǐng)域的正在以非常驚人的速度在發(fā)展和變化。同時(shí)，單項(xiàng)目鎖倉(cāng)超10億的數(shù)量也從0個(gè)增加到11個(gè)（例如MakerDAO，Aave，Compound等）

5、比特幣得到主流認(rèn)可：灰度、MicroStrategy、特斯拉

從2020年底到2021年初，金融家的思路逐漸開(kāi)始轉(zhuǎn)換。灰度基金大幅度買(mǎi)進(jìn)比特幣，把比特幣作為基金份額，賣(mài)給普通投資者。MicroStrategy以公司大量現(xiàn)金買(mǎi)入比特幣。特斯拉15億美元加持比特幣的消息，直接導(dǎo)致了比特幣本輪瘋狂上漲。自此之后，科技公司和大型基金開(kāi)始重新思考比特幣作為一個(gè)投資標(biāo)的的可行性。

因此，我們不能再用盲人摸象的方式認(rèn)識(shí)區(qū)塊鏈，我們必須全面認(rèn)識(shí)比特幣和區(qū)塊鏈，才能抓住區(qū)塊鏈技術(shù)驅(qū)動(dòng)的互聯(lián)網(wǎng)第二波浪潮。

現(xiàn)在，區(qū)塊鏈處于什么發(fā)展階段?

1、20世紀(jì)下半葉：分布式計(jì)算、計(jì)算機(jī)密碼學(xué)、加密貨幣、智能合約

區(qū)塊鏈?zhǔn)嵌喾N技術(shù)科學(xué)的應(yīng)用合集，早在上世紀(jì)九十年代，已經(jīng)有技術(shù)先驅(qū)分別提出了各類(lèi)型技術(shù)棧，其中包括區(qū)塊、智能合約、電子貨幣及計(jì)算機(jī)密碼學(xué)技術(shù)持續(xù)進(jìn)化等，可視作區(qū)塊鏈的啟蒙時(shí)期。1995年，Nick Szabo，前喬治華盛頓大學(xué)的法學(xué)教授，幾乎與互聯(lián)網(wǎng)World Wide Web同時(shí)，發(fā)表了關(guān)于合同法在網(wǎng)絡(luò)安全實(shí)現(xiàn)的論文，提出了「智能合約」Smart Contract的概念。在他發(fā)表在自己網(wǎng)站的幾篇文章中提出定義如下：「智能合約是一套以數(shù)字形式定義的承諾（promises），包括合約參與方可以在上面執(zhí)行這些承諾的協(xié)議。」1998年，Nick Szabo進(jìn)行了電子貨幣分散化的機(jī)制研究，他稱(chēng)此為Bit Gold (比特金)。

2、1990年—2010年：互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的貨幣與電子支付的兩條探索路徑

區(qū)塊鏈的研究路徑是如何在互聯(lián)網(wǎng)上如何進(jìn)行價(jià)值的傳遞，最簡(jiǎn)單的例子就是支付。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的貨幣與電子支付有兩條探索路徑。路徑一：在比特幣出現(xiàn)之前，出現(xiàn)了諸多技術(shù)邏輯上完美的去中心化貨幣，但最終都沒(méi)有成功。路徑二：實(shí)用的產(chǎn)業(yè)路徑，數(shù)字支付滿(mǎn)足電商（例如支付寶，微信支付，PayPal）的需求，獲得了成功。

3、2008年—2009年，比特幣的構(gòu)想與誕生

源起——2008年11月1日，中本聰在他所在的密碼學(xué)郵件群組中發(fā)布了比特幣白皮書(shū)《比特幣：一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》，論文中詳細(xì)描述了如何創(chuàng)建一套去中心化的電子交易體系，且這種體系不需要?jiǎng)?chuàng)建在交易雙方相互信任的基礎(chǔ)之上，比特幣自此誕生。

啟幕——2009年1月3日，比特幣系統(tǒng)開(kāi)始運(yùn)行，比特幣創(chuàng)世區(qū)塊被正式挖出。2009年1月12日，中本聰將10枚比特幣轉(zhuǎn)給了比特幣早期開(kāi)發(fā)者 Hal Finney，這是第一筆比特幣轉(zhuǎn)賬。

4、2010年，超出想象的比特幣：「此物一出，天下必反!」

2010年5月22日，我們現(xiàn)在所熟知的披薩節(jié)源于一個(gè)極客用比特幣購(gòu)買(mǎi)了一份披薩，這次全球首次以比特幣進(jìn)行的實(shí)物交易，預(yù)示以比特幣為代表的區(qū)塊鏈?zhǔn)澜鐚O快的走進(jìn)大眾的生活。

2010年7月18日，P2P傳輸網(wǎng)絡(luò)“電驢”創(chuàng)始人Jed McCaleb上線了全球第一個(gè)比特幣在線交易所“Mt. Gox”(?頭溝)，一度承擔(dān)全球超過(guò)70%的比特幣交易。2011年6月19日，Mt.Gox被黑客攻擊，黑客在短時(shí)里將比特幣價(jià)格壓至0.01美元，致使Mt.Gox等交易所被迫暫時(shí)關(guān)停。

5、2012年，礦機(jī)與算力挖礦：一個(gè)獨(dú)特細(xì)分產(chǎn)業(yè)的誕生

2012年6月，美國(guó)蝴蝶實(shí)驗(yàn)室宣布ASIC礦機(jī)。2013年年初，后來(lái)的嘉楠耘智創(chuàng)始人張楠騫（南瓜張）第一個(gè)研發(fā)出ASIC礦機(jī)，并命名為“阿瓦隆”。值得注意的是，中國(guó)生產(chǎn)的礦機(jī)在產(chǎn)業(yè)中具有優(yōu)勢(shì)主導(dǎo)地位，并且多家國(guó)內(nèi)公司借此上市或接近上市：嘉楠科技（納斯達(dá)克上市）、比特大陸（未上市）、億邦國(guó)際（納斯達(dá)克上市）。

之后，在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，比特幣價(jià)格的漲漲跌跌。由于比特幣價(jià)格的劇烈波動(dòng)，世界范圍內(nèi)對(duì)比特幣擁有非常多的爭(zhēng)論。但把比特幣認(rèn)為是貨幣的看法，其實(shí)是對(duì)它的一種誤解，因?yàn)楸忍貛挪⒉痪哂胸泿诺幕竟δ堋Ｕ?013年12月5日，中國(guó)人民銀行等五部委發(fā)布的《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》，《通知》中明確了比特幣的性質(zhì)，認(rèn)為比特幣不是由貨幣當(dāng)局發(fā)行，不具有法償性與強(qiáng)制性等貨幣屬性，并不是真正意義的貨幣。從性質(zhì)上看，比特幣是一種特定的虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應(yīng)作為貨幣在市場(chǎng)上流通使用。但是，比特幣交易作為一種互聯(lián)網(wǎng)上的商品買(mǎi)賣(mài)行為，普通民眾在自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下?lián)碛袇⑴c的自由。因此，比特幣更像是一種數(shù)字化的大宗商品。

6、區(qū)塊鏈的名字出現(xiàn)與區(qū)塊鏈2.0：以太坊與超級(jí)賬本

隨著比特幣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，出現(xiàn)了兩種不同的推廣比特幣背后技術(shù)的嘗試。一種嘗試是由一系列的大公司推動(dòng)的，例如IBM，因特爾，埃森哲等，只有經(jīng)過(guò)委員會(huì)許可的節(jié)點(diǎn)才能接入他們創(chuàng)建的網(wǎng)絡(luò)，即聯(lián)盟鏈的技術(shù)。2015年12月，Linux基金會(huì)推出超級(jí)賬本(HyperLedger)，加入成員包括：荷蘭銀行（ABN AMRO）、埃森哲（Accenture）等多個(gè)不同利益體。在中國(guó)，微眾銀行主導(dǎo)開(kāi)發(fā)了FISCO BCOS聯(lián)盟鏈技術(shù)。

另一種嘗試是由一批技術(shù)極客推動(dòng)的。2013年11月，Vitalik Buterin發(fā)布以太坊白皮書(shū)：“下一代智能合約和去中心化應(yīng)用平臺(tái)”，吸引了一批知名的技術(shù)專(zhuān)家和產(chǎn)業(yè)學(xué)者共同開(kāi)發(fā)了一套開(kāi)源的技術(shù)系統(tǒng)——以太坊。2014年7月，以太坊項(xiàng)目開(kāi)始進(jìn)行眾籌，共募集31529個(gè)比特幣，按當(dāng)時(shí)市值約為1800萬(wàn)美元。目前，以太坊已經(jīng)成為重要的運(yùn)行各種區(qū)塊鏈應(yīng)用的平臺(tái)。

7、區(qū)塊鏈的組成部分：1)比特幣+分布式賬本+去中心網(wǎng)絡(luò); 2)區(qū)塊+鏈

比特幣系統(tǒng)從最開(kāi)始就是一個(gè)完整的區(qū)塊鏈系統(tǒng)，它包含一個(gè)廣義的通證（在這里是比特幣），是一個(gè)價(jià)值表示物，通過(guò)分布式賬本進(jìn)行技術(shù)支撐，幫助記錄價(jià)值屬于誰(shuí)，賬本通過(guò)去中心化網(wǎng)絡(luò)來(lái)保存。所謂的區(qū)塊鏈技術(shù)是一個(gè)去中心化的技術(shù)，它不再依賴(lài)一個(gè)中心，而是依賴(lài)眾多的節(jié)點(diǎn)或者計(jì)算機(jī)，以某一個(gè)共識(shí)機(jī)制形成一個(gè)去中心化的網(wǎng)絡(luò)。總結(jié)來(lái)說(shuō)，比特幣系統(tǒng)包含了所有區(qū)塊鏈系統(tǒng)三個(gè)關(guān)鍵的要素：①價(jià)值表示物；②分布式賬本；③去中心網(wǎng)絡(luò)。進(jìn)一步來(lái)看，區(qū)塊鏈可以分為兩部分來(lái)看，區(qū)塊（block）+鏈（chain），block是指記錄數(shù)據(jù)的方式，是把一系列的數(shù)據(jù)放進(jìn)數(shù)據(jù)塊，后面的數(shù)據(jù)塊通過(guò)哈耶矩陣指向前面的數(shù)據(jù)塊，隨著時(shí)間的增加不斷增加新的數(shù)據(jù)塊，從而形成了由區(qū)塊組成的鏈（chain），即所謂的區(qū)塊鏈。

8、2015-2016年：區(qū)塊鏈進(jìn)入公眾視野

隨著區(qū)塊鏈的技術(shù)和應(yīng)用不斷成熟，區(qū)塊鏈開(kāi)始逐漸進(jìn)入公眾視野。2015年10月，《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志封面報(bào)導(dǎo)：信任機(jī)器(The Trust Machine)：比特幣背后的技術(shù)將如何改變世界。2016年5月，數(shù)字經(jīng)濟(jì)提出者唐·塔普斯科特出版《區(qū)塊鏈革命》。區(qū)塊鏈逐步成為商業(yè)人士的關(guān)注話題。

9、2017-2018年：創(chuàng)新、泡沫與疑惑

2017年比特幣價(jià)格暴漲，當(dāng)比特幣的價(jià)格暴漲至近2萬(wàn)美金的時(shí)候，究竟應(yīng)該更加積極的去面對(duì)，還是冷靜的分析背后的價(jià)值邏輯，是每一個(gè)深處其中的人應(yīng)該思考的。2017年9月4日，國(guó)家七部委聯(lián)合發(fā)布了公告，禁止境內(nèi)的代幣募資行為。2017年9月13日，摩根大通CEO杰米·戴蒙對(duì)比特幣發(fā)出強(qiáng)烈譴責(zé)，宣稱(chēng)它是一場(chǎng)“騙局”。“如果我們有哪個(gè)交易員交易比特幣，我會(huì)立馬開(kāi)除他。原因有兩點(diǎn)：第一，這違反我們的規(guī)定。第二，這很蠢。”然而2018年，摩根大通CEO表示：繼續(xù)?睞區(qū)塊鏈，而非比特幣。在接受采訪時(shí)，戴蒙談到了區(qū)塊鏈技術(shù)：“區(qū)塊鏈?zhǔn)且豁?xiàng)真正的技術(shù)，它是一個(gè)我們都能訪問(wèn)的并且時(shí)刻保持最新的數(shù)據(jù)庫(kù)。”2019年2月，摩根大通本月成為首家創(chuàng)建并成功測(cè)試代表一種法定貨幣的數(shù)字貨幣的美國(guó)銀行（摩根大通幣JPM Coin）。

10、2016-2020年：中國(guó)的區(qū)塊鏈探索

2016年，中國(guó)人民銀行成立數(shù)字貨幣研究所，開(kāi)展央行數(shù)字貨幣的研究。2019年2月，《區(qū)塊鏈信息服務(wù)管理規(guī)定》正式實(shí)施，中國(guó)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室依法依規(guī)組織開(kāi)展備案審核工作。2019年10月24日，國(guó)家把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新的重要突破口，明確主攻方向，加大投入力度，著力攻克一批關(guān)鍵核心技術(shù)，加快推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用已延伸到數(shù)字金融、物聯(lián)網(wǎng)、智能制造、供應(yīng)鏈管理、數(shù)字資產(chǎn)交易等多個(gè)領(lǐng)域。2020年4月20日，發(fā)改委召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，首次框定新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的范圍：信息基礎(chǔ)設(shè)施、融合基礎(chǔ)設(shè)施和創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施三方面。區(qū)塊鏈與人工智能、云計(jì)算等，一同被歸為信息基礎(chǔ)設(shè)施之下的新技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施。

11、2020年：DeFi的爆發(fā)——以太坊+智能合約

2020年2月14日，DeFi的項(xiàng)目被盜幾千萬(wàn)美元。3月12日，以太幣的價(jià)格狂跌，MakerDAO抵押物不足，資金規(guī)模大幅度縮小。5月份，Compound開(kāi)始向用戶(hù)分發(fā)治理通證COMP，它的分發(fā)機(jī)制名為“借貸即挖礦”。之后大量的項(xiàng)目借鑒這種思路進(jìn)行運(yùn)作，出現(xiàn)了DeFi農(nóng)耕（即向產(chǎn)品用戶(hù)、社區(qū)用戶(hù)按貢獻(xiàn)分發(fā)治理通證）。從6、7月份開(kāi)始，DeFi項(xiàng)目中鎖定的總資產(chǎn)價(jià)值開(kāi)始暴漲。2020年12月，在以太坊上，BTC錨定幣的數(shù)量已經(jīng)超過(guò)15萬(wàn)個(gè)，而最大的BTC錨定幣——wBTC的價(jià)值已經(jīng)超過(guò)32億美元，超過(guò)了鎖定價(jià)值最高的DeFi項(xiàng)目Maker(28億美元)。

以太坊的聯(lián)合創(chuàng)始人Joseph Lubin對(duì)以太坊有兩個(gè)定位：以太坊是一個(gè)世界計(jì)算機(jī)，可以在上面運(yùn)行各種去中心化的程序；以太坊也是一個(gè)全世界的結(jié)算層，可以在上面結(jié)算各種金融資產(chǎn)，運(yùn)行許多廣義的金融科技應(yīng)用（MakerDAO、UNISWAP、Synthetix）。這種設(shè)想可以通過(guò)智能合約得以實(shí)現(xiàn)。

12、2020年的現(xiàn)在：看到長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)

比特幣的價(jià)格從2020年1月1日的數(shù)千美元上升至2021年2月底六萬(wàn)美元。隨著比特幣的認(rèn)可度增加，比特幣已經(jīng)成為資產(chǎn)投資組合中的組成部分。

區(qū)塊鏈開(kāi)啟了第二代互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，第一代互聯(lián)網(wǎng)是信息互聯(lián)網(wǎng)，第二代是價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)。新聞、電商等信息互聯(lián)網(wǎng)是為了做信息的廣播和傳遞，沒(méi)有考慮到價(jià)值的傳遞。區(qū)塊鏈技術(shù)則是建立了一個(gè)基于金錢(qián)和信任的價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)，成為一個(gè)去中心化的全新價(jià)值流動(dòng)網(wǎng)絡(luò)。通過(guò)納斯達(dá)克指數(shù)來(lái)研究區(qū)塊鏈可以發(fā)現(xiàn)：現(xiàn)在仍處于區(qū)塊鏈非常早期的發(fā)展階段，區(qū)塊鏈現(xiàn)在相當(dāng)于互聯(lián)網(wǎng)的1994年。

從技術(shù)的角度來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)沒(méi)有發(fā)生太大的變化，萬(wàn)維網(wǎng)協(xié)議仍是支撐互聯(lián)網(wǎng)的最基礎(chǔ)性的協(xié)議，萬(wàn)維網(wǎng)協(xié)議之上是各種網(wǎng)站和APP，萬(wàn)維網(wǎng)協(xié)議之下是硬件網(wǎng)絡(luò)（寬帶、3G、4G、5G）。互聯(lián)網(wǎng)的三層結(jié)構(gòu)在過(guò)去的25年沒(méi)有改變，改變的是上面一層和下面一層，網(wǎng)絡(luò)速度變得越來(lái)越快，使用設(shè)備也從電腦轉(zhuǎn)向了手機(jī)。區(qū)塊鏈給中間一層帶來(lái)了新的變化，在萬(wàn)維網(wǎng)協(xié)議之外，增加了用來(lái)傳遞價(jià)值的新協(xié)議——區(qū)塊鏈信用層協(xié)議。區(qū)塊鏈信用層作為互聯(lián)網(wǎng)的首次協(xié)議級(jí)變革，實(shí)現(xiàn)了區(qū)塊鏈從信息傳遞到價(jià)值轉(zhuǎn)移的轉(zhuǎn)變。

從互聯(lián)網(wǎng)+（信息互聯(lián)網(wǎng)）到區(qū)塊鏈+（價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)）

1、區(qū)塊鏈?zhǔn)鞘澜缳~本

區(qū)塊鏈通過(guò)算法和計(jì)算機(jī)算力來(lái)維護(hù)一個(gè)所有權(quán)的管理系統(tǒng)，用分布式賬本實(shí)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代需要的所有權(quán)管理系統(tǒng)。它采用的是所謂的“三式記賬法”，用“區(qū)塊+鏈”的鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)、在區(qū)塊采用默克樹(shù)、以多節(jié)點(diǎn)共識(shí)的方式記錄交易明細(xì)，創(chuàng)造出最為基礎(chǔ)性的賬本。

2、區(qū)塊鏈?zhǔn)鞘聦?shí)機(jī)器

區(qū)塊鏈中的分布式鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)只可添加，不能篡改，保證了信息的真實(shí)性。

3、區(qū)塊鏈?zhǔn)切湃螀f(xié)議

第1代信任協(xié)議：親緣關(guān)系；第2代信任協(xié)議：一手交錢(qián)一手交貨；第3代信任協(xié)議：商業(yè)信譽(yù)；第4代信任協(xié)議：合同（商業(yè)契約）；第5代信任協(xié)議：互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。第6代信任協(xié)議：區(qū)塊鏈。當(dāng)前我們處在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的鼎盛期，但是平臺(tái)有兩個(gè)問(wèn)題，一是平臺(tái)有自己的商業(yè)利益，二是平臺(tái)自己的選擇可能會(huì)限制其他人。區(qū)塊鏈可能從技術(shù)上重構(gòu)平臺(tái)，它可以在平臺(tái)擔(dān)任擔(dān)任的中間人角色。區(qū)塊鏈作為第六代信任協(xié)議，將改變我們的合作方式。人與人之間的價(jià)值轉(zhuǎn)移不再需要一個(gè)中間人，建立信任的方式發(fā)生了改變，從依賴(lài)一個(gè)中心化的機(jī)構(gòu)變成依賴(lài)一個(gè)分布式的網(wǎng)絡(luò)和算法。

4、區(qū)塊鏈?zhǔn)墙Y(jié)算方法

結(jié)算方法是區(qū)塊鏈的關(guān)鍵功能。作為一個(gè)所有權(quán)的管理系統(tǒng)，它用一組非對(duì)稱(chēng)加密里面的公鑰和私鑰來(lái)保證財(cái)產(chǎn)的絕對(duì)所有權(quán)，由計(jì)算機(jī)算力和加密算法來(lái)保障。數(shù)字世界的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中，區(qū)塊鏈上的轉(zhuǎn)賬交易是基本單元。一個(gè)轉(zhuǎn)賬交易是構(gòu)建區(qū)塊鏈大廈的“磚”，具體來(lái)說(shuō)，A通過(guò)私鑰簽名發(fā)起交易（要將數(shù)字資產(chǎn)轉(zhuǎn)給B），然后在區(qū)塊鏈的網(wǎng)絡(luò)里進(jìn)行廣播，由網(wǎng)絡(luò)中的眾多節(jié)點(diǎn)進(jìn)行確認(rèn)之后，交易所涉及的數(shù)字資產(chǎn)就完全屬于B，只有B通過(guò)自己的私鑰才能打開(kāi)動(dòng)用，這也就完成了A到B之間的交易，實(shí)現(xiàn)了財(cái)產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。

實(shí)體世界，交換時(shí)無(wú)中介；數(shù)字世界，交換時(shí)有中介（例如信用卡機(jī)構(gòu)）。區(qū)塊鏈技術(shù)通過(guò)去中介化的技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了價(jià)值的轉(zhuǎn)移，并且將實(shí)物流、信息流、資金流中與價(jià)值有關(guān)的部分實(shí)現(xiàn)了三流合一。

【區(qū)塊鏈電子發(fā)票：騰訊與深圳案例】

深圳市稅務(wù)局?jǐn)y手騰訊及金蝶軟件打造了“微信支付——發(fā)票開(kāi)具——報(bào)銷(xiāo)報(bào)賬”的全流程、全方位發(fā)票管理應(yīng)用場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)了發(fā)票的全程上鏈。在區(qū)塊鏈賦能下，區(qū)塊鏈電子發(fā)票具有全流程完整追溯、信息不可篡改等特性，可以追溯發(fā)票的來(lái)源、真?zhèn)魏蛨?bào)銷(xiāo)等信息，解決了發(fā)票流轉(zhuǎn)過(guò)程中一票多報(bào)、虛報(bào)虛抵、真假難驗(yàn)等難題，降低了交易的成本。

數(shù)字票據(jù)系統(tǒng)采用聯(lián)盟鏈技術(shù)，將參與機(jī)構(gòu)以聯(lián)盟鏈節(jié)點(diǎn)的形式經(jīng)許可后接入數(shù)字票據(jù)網(wǎng)絡(luò)，用區(qū)塊鏈的通證表示票據(jù)，通過(guò)智能合約進(jìn)行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的交易，實(shí)現(xiàn)銀行之間這種價(jià)值表示物（票據(jù)）的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)交易。數(shù)字票據(jù)發(fā)行后以智能合約的形式登記在聯(lián)盟鏈上，并在鏈上進(jìn)行交易撮合；結(jié)算則通過(guò)數(shù)字票據(jù)交易所連接聯(lián)盟鏈之外現(xiàn)有的基于賬戶(hù)的支付平臺(tái)完成;數(shù)字票據(jù)交易所的主要角色是充當(dāng)交易結(jié)算過(guò)程中的信任中介，制定規(guī)則，設(shè)定條件，處理糾紛；交易撮合基于聯(lián)盟鏈的共享數(shù)據(jù)自行完成，可以大幅度降低交易成本。

以太坊生態(tài)中的主要DeFi產(chǎn)品與服務(wù)如下圖：

三個(gè)案例理解 DeFi 的原理

我們?cè)陉P(guān)注DeFi領(lǐng)域時(shí)，比起關(guān)注具體的項(xiàng)目和項(xiàng)目的合規(guī)性，更重要的是從技術(shù)創(chuàng)新角度來(lái)看，區(qū)塊鏈技術(shù)中的獨(dú)特方法幫助實(shí)現(xiàn)了金融的功能。

資料來(lái)源：鄒傳偉：從八個(gè)關(guān)鍵視角與邏輯重新理解DeFi，2020年12月18日，https：//www.chainnews.com/articles/631880075867.htm

案例1：Compound借貸與「去中介」：去掉銀行

借貸作為金融領(lǐng)域自然而然產(chǎn)生的需求。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)是通過(guò)線下的實(shí)體機(jī)構(gòu)吸收存款，然后把資金從供給方轉(zhuǎn)移到需求方，銀行需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，有效管理資金池，既滿(mǎn)足金融職責(zé)又要符合相應(yīng)的法規(guī)，同時(shí)為股東創(chuàng)造資金效益。Compound在區(qū)塊鏈上通過(guò)將其加密資產(chǎn)鎖定在協(xié)議中來(lái)允許借款人取得貸款，而貸方提供貸款。借方和貸方支付和接收的利率由每種加密資產(chǎn)的供求決定，開(kāi)采每個(gè)區(qū)塊都會(huì)計(jì)算累積利率，借方可以隨時(shí)償還貸款并提取鎖定的資產(chǎn)。通過(guò)智能合約管理資金池，Compound實(shí)現(xiàn)了全自動(dòng)的存貸服務(wù)，并簡(jiǎn)化了風(fēng)險(xiǎn)管理。

案例2：Uniswap 與「兌換池閃兌機(jī)制」(自動(dòng)做市商機(jī)制)

Uniswap的自動(dòng)做市商機(jī)制，利用恒定乘積做市公式，假設(shè)每個(gè)資金池中存儲(chǔ)了A和B兩種加密資產(chǎn)，它采用x*y = k的定價(jià)模型，其中x和y可以看做A和B兩種通證的數(shù)量，k是不變的常數(shù)，這就導(dǎo)致x和y是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。自動(dòng)做市商機(jī)制不依賴(lài)傳統(tǒng)的訂單簿模式，通過(guò)智能合約所控制的資產(chǎn)池（兌換池）與恒定乘積做市公式即可實(shí)現(xiàn)兩種通證之間的兌換。

案例3：SushiSwap 吸血鬼攻擊與智能合約的「可組合性」

在最初，Uniswap并不向其流動(dòng)性提供者發(fā)放治理通證獎(jiǎng)勵(lì)，僅把交易費(fèi)按比例分配給流動(dòng)性提供者。而SushiSwap為之增加了通證經(jīng)濟(jì)激勵(lì)：用戶(hù)可以將Uniswap LP token質(zhì)押過(guò)來(lái)，獲得SUSHI形式的獎(jiǎng)勵(lì)。這被稱(chēng)為是SushiSwap向Uniswap發(fā)起吸血鬼攻擊，但有意思的是，它也實(shí)際上最好地展示了DeFi生態(tài)中智能合約與通證的可組合性。具體來(lái)說(shuō)，持有以太坊（ETH）的個(gè)人可以通過(guò)借貸協(xié)議（如MakerDAO、AAVE、Compound）借貸DAI。然后他將DAI和ETH組合組成一堆資金存入U(xiǎn)niswap的資金池為之提供流動(dòng)性，獲得資金憑證Uniswap LP Token。他接著將LP Token 抵押到SushiSwap獲得SUSHI形式的獎(jiǎng)勵(lì)。他將SUSHI賣(mài)出換得DAI，即可償還借款，這樣的閉環(huán)循環(huán)促使大量的套利資金進(jìn)入，推動(dòng)Uniswap的資產(chǎn)鎖定總額大幅增加。這個(gè)例子較為形象地展現(xiàn)了智能合約的可組合性特性，特別地在這里是，各個(gè)DeFi項(xiàng)目中的智能合約可以組合起來(lái)，完成一系列復(fù)雜的金融功能。