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我國最近兩個月社會消費(fèi)品零售總額出現(xiàn)了新變化，增速持續(xù)加快。5月份社會消費(fèi)品零售總額名義同比增長8.6%，較4月增速大幅上升1.4個百分點(diǎn)。主要原因是五一假期增長，起到了帶動消費(fèi)作用。6月份社會消費(fèi)品零售總額持續(xù)高光表現(xiàn)，名義同比增長9.8%。對此，中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院教授于澤在接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪時認(rèn)為，這些數(shù)據(jù)反映了我國國內(nèi)消費(fèi)市場有著較大的回旋空間，是可以對經(jīng)濟(jì)作出很好支撐的。但是，對5、6月份數(shù)據(jù)需要謹(jǐn)慎對待，不可簡單認(rèn)為消費(fèi)已經(jīng)回暖，還是應(yīng)該繼續(xù)做好促進(jìn)消費(fèi)的種種工作。

于澤認(rèn)為，社會之所以關(guān)注社會消費(fèi)品零售總額，是希望用短期高頻的月度數(shù)據(jù)來推斷統(tǒng)計局在每季度公布的總消費(fèi)的變化。但這二者有一個重要區(qū)別，社會消費(fèi)品零售總額主要統(tǒng)計商品和餐飲支出，大量服務(wù)消費(fèi)不包含在內(nèi)，而國民經(jīng)濟(jì)核算中的總消費(fèi)是包含服務(wù)支出的。在牢記這個區(qū)別后，分析社會消費(fèi)品零售總額要特別關(guān)注兩點(diǎn)。第一，零售總額的變化是不是具有可持續(xù)性，是趨勢性變化，還是增加現(xiàn)在的支出代替了未來的支出，產(chǎn)生跨期替代；第二，零售總額的變化會不會引起服務(wù)消費(fèi)的變動，是帶動還是擠出服務(wù)消費(fèi)，如何從零售總額過渡到總消費(fèi)。

于澤表示，從這兩個方面來看，最近兩個月，尤其是6月份零售總額高增速是需要引起高度警惕的，從中不能簡單推斷出消費(fèi)回暖，恰恰還預(yù)示著未來消費(fèi)增速可能會進(jìn)一步下滑，需要積極加以應(yīng)對。

第一，從持續(xù)性角度看，6月份零售總額變動存在較大的跨期替代因素，未來持續(xù)性值得懷疑。6月份零售總額變動的重要原因是汽車消費(fèi)回暖。而汽車消費(fèi)面臨國標(biāo)切換問題，6月份大量清倉式銷售以價格換數(shù)量提高了銷售額，但是產(chǎn)生了跨期替代，對未來的汽車消費(fèi)有一定的抑制作用。我國汽車消費(fèi)有兩個基本面因素需要特別關(guān)注，一是人口，二是出行方式。我國主力購車人口是15-64歲人群，但是這部分人口比例在2011年之后就開始下滑。各汽車廠商只能通過車型下探和渠道下沉來對抗這種趨勢性變化。在這種大趨勢下，隨著渠道下沉基本完成，未來新增購車人口會越來越少。同時，隨著無人駕駛技術(shù)越來越普及，網(wǎng)約車等出行方式效率會越來越高，未來自駕車人群會受到很大沖擊，汽車的購買動力下降，這也導(dǎo)致了汽車業(yè)是全球性下滑，而不僅僅是中國市場下滑。從這兩個基本面因素看，我國汽車市場在國標(biāo)切換等短期擾動因素逐漸消退后會逐漸企穩(wěn)反彈，但是不能寄期望于回到原來高增長態(tài)勢。

第二，從社會消費(fèi)品零售總額與消費(fèi)之間的關(guān)系看，高食品價格下社會消費(fèi)品零售總額的高增長帶來的是總消費(fèi)增速下降。6月份社會消費(fèi)品零售總額數(shù)據(jù)的高光表現(xiàn)部分由于食品價格上漲，消費(fèi)者需要花費(fèi)更多支出在食品等商品上，體現(xiàn)的是消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，而不是消費(fèi)好轉(zhuǎn)。2019年一季度消費(fèi)者支出中服務(wù)占比47.7%，比2018年下降了1.8個百分點(diǎn)。消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化也間接導(dǎo)致了服務(wù)業(yè)增速放緩。由于服務(wù)業(yè)在就業(yè)等方面的重要性，對宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了沖擊。過去幾年支撐中國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長的服務(wù)業(yè)，2019年上半年實(shí)際增速下降了0.6個百分點(diǎn)，是目前GDP下滑的主要原因。需要特別關(guān)注的是，在居民短期信貸快速上升，家庭杠桿率高企的情況下，更多的食品等必需品支出上升會擠出服務(wù)支出，導(dǎo)致總消費(fèi)增速放緩。社會消費(fèi)品零售總額增速與總消費(fèi)增速之間會出現(xiàn)越來越大的背離。2019年一季度消費(fèi)帶動GDP4.2個百分點(diǎn)，而上半年只帶動了3.8個百分點(diǎn)，表明了二季度消費(fèi)下行壓力較大，這就與5、6月份社會消費(fèi)品零售總額數(shù)據(jù)的高光表現(xiàn)形成了反差，未來不能簡單用社會消費(fèi)品零售總額數(shù)據(jù)的變化來推斷消費(fèi)回暖。

總之，于澤認(rèn)為，當(dāng)前的社會消費(fèi)品零售總額數(shù)據(jù)回暖雖然顯示了國內(nèi)市場的韌性，但是還存在著值得警惕的因素，政策層面需要在未來更加積極培育國內(nèi)市場，提升消費(fèi)能力，優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境，加大消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)的支撐力度。

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