國際經濟學Seminar

題目：財政擴張、信用違約和民營企業融資困境 ? ? ? ? ?

主講人：梅冬州，中央財經大學國際經濟與貿易學院 ? ? ? ? ?

主持人：王孝松，中國人民大學經濟學院 ? ? ? ? ?

時間：2019年4月24日10:00-11:30 ? ? ? ? ?

地點：明德主樓734 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

摘要：“四萬億”的財政擴張計劃導致了“國進民退”，去杠桿又使得民營企業融資進一步困難，對這一看似矛盾的現象，本文構建了一個包含金融摩擦的多部門的DSGE模型，在一個一致的框架下對這一現象進行了分析。研究發現，以信貸來支撐的財政擴張，在刺激產出增加的同時，也提高了資金的使用成本，進而對民營企業借貸成本產生影響。去杠桿的過程中出現的大量違約，使得金融中介資產造成損失，導致金融中介減少貸款，提高貸款基準利率，同時通過金融加速器效應使得企業外部融資成本上升，更高的借貸成本和更高的外部融資風險溢價，導致民營企業融資成本大幅上升。對此，要改善民營企業融資困境，在宏觀政策上，我們應關注各種政策或者沖擊對銀行資產負債表的影響，并通過調節銀行的準備金或者用財政資金補充銀行資本金進行具體的應對。 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

主講人簡介: 梅冬州，中央財經大學國際經濟與貿易學院副教授，中央財經大學首屆“龍馬青年學者”。研究方向為開放宏觀、經濟周期和DSGE模型。目前已在在國內外知名期刊《經濟研究》《管理世界》《世界經濟》《經濟學（季刊）》《Journal of Applied Economics》等期刊上發表論文二十余篇。主持北京市社科基金和教育部課題各一項，國家自然科學青年基金和面上項目共計兩項。 ? ? ? ? ?