行為和實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)研討會(huì)          （總第2期）      
 
【時(shí) 間】2018年9月11日（周二）12：00—13：30  
【地 點(diǎn)】明德主樓734會(huì)議室  
【主 題】資產(chǎn)配置與價(jià)格泡沫：一項(xiàng)實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究  
【主講人】魏立佳（武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授）  
【主持人】陸方文（中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授）  
 
【摘 要】這篇論文運(yùn)用實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法探討了實(shí)物資產(chǎn)的泡沫問題。在本文的實(shí)驗(yàn)設(shè)定中，參與者需要重復(fù)進(jìn)行實(shí)物資產(chǎn)的購(gòu)入并進(jìn)行生產(chǎn)的決策，實(shí)驗(yàn)過程中實(shí)物資產(chǎn)的基礎(chǔ)價(jià)值保持不變。實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)參考了Holt et al（2017）關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格泡沫的論文和Holt and Shobe (2016)關(guān)于碳排放權(quán)市場(chǎng)的論文。我們對(duì)之前論文的創(chuàng)新在于：（1）構(gòu)造了資產(chǎn)供給不變或趨緊的設(shè)置；（2）構(gòu)造了資產(chǎn)基礎(chǔ)價(jià)值不變的設(shè)置；（3）在實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)中構(gòu)造的實(shí)物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)有不同的屬性。我們發(fā)現(xiàn)，實(shí)物資產(chǎn)的供給不變的情況下，其價(jià)格會(huì)產(chǎn)生泡沫，但泡沫會(huì)很快破滅；當(dāng)實(shí)物資產(chǎn)的供給逐漸減少時(shí)，參與者無法進(jìn)行理性的跨期平滑使用，資產(chǎn)價(jià)格呈現(xiàn)緩慢上漲至暴漲的現(xiàn)象。根據(jù)實(shí)驗(yàn)中收集參與者對(duì)價(jià)格的預(yù)期數(shù)據(jù)，本文發(fā)現(xiàn)預(yù)期與實(shí)際價(jià)格的差值驅(qū)動(dòng)了資產(chǎn)價(jià)格的上漲和下跌。本文同時(shí)還發(fā)現(xiàn)，如果允許參與者跨期進(jìn)行實(shí)物資產(chǎn)的借還，將有利于平抑資產(chǎn)的價(jià)格泡沫。  
 
【主講人簡(jiǎn)介】魏立佳（Lijia Wei），武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授，數(shù)理經(jīng)濟(jì)與數(shù)理金融系主任，珞珈青年學(xué)者、珞珈領(lǐng)秀人才特聘教授。兼任廣東省公共資源交易咨詢委員會(huì)特聘專家。研究領(lǐng)域?yàn)樾袨榕c實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)、 應(yīng)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)。論文發(fā)表于 Marketing Science、Econometric Theory、 Journal of Regional Science，Economic Modeling、 Pacific Economic Review 等國(guó)際SSCI 學(xué)術(shù)期刊，以及《經(jīng)濟(jì)學(xué)（季 刊）》、《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》、《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》等中文權(quán)威學(xué)術(shù)期刊。主持國(guó)家自然科學(xué)基金、教育部人文社會(huì)科學(xué)項(xiàng)目等多個(gè)科研項(xiàng)目。