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11月12日，中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院主辦的計(jì)量與數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)Seminar在明德主樓729會(huì)議室召開(kāi)。本次報(bào)告嘉賓為北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)學(xué)專業(yè)博士生丁宇剛，報(bào)告題目是“Climate Changes and Market Predictability”。丁宇剛的主要研究興趣為氣候金融學(xué)、保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)、環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展。目前, 他已在國(guó)內(nèi)外知名學(xué)術(shù)期刊上發(fā)表多篇論文，并已完成多篇工作論文。

從1958年到2018年，全球相對(duì)平均氣溫從0.07度增加到1.05度。氣候變化導(dǎo)致的極端天氣給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了不確定性，甚至造成了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。這篇論文想研究資本市場(chǎng)能否有效反映氣候風(fēng)險(xiǎn)，具體來(lái)說(shuō)，作者利用衛(wèi)星云圖的土壤濕度數(shù)據(jù)，研究了氣候風(fēng)險(xiǎn)對(duì)全球各國(guó)食品行業(yè)的盈利能力和股票收益率是否有預(yù)測(cè)力，從而檢資本市場(chǎng)的有效性。研究表明，土壤濕度更高的國(guó)家，食品行業(yè)的盈利能力增長(zhǎng)越大，且未來(lái)股票收益率也越高。由于土壤濕度所代表的氣候變化風(fēng)險(xiǎn)能夠預(yù)測(cè)食品行業(yè)股價(jià)，該風(fēng)險(xiǎn)因子沒(méi)有被正確定價(jià)，因此資本市場(chǎng)并非是一個(gè)有效市場(chǎng)。

論文的主要貢獻(xiàn)在于使用了衛(wèi)星云圖的土壤濕度數(shù)據(jù)作為氣候風(fēng)險(xiǎn)的代理，與傳統(tǒng)文獻(xiàn)關(guān)注短期和長(zhǎng)期氣候風(fēng)險(xiǎn)不同，本論文關(guān)注中期的氣候風(fēng)險(xiǎn)。此外，論文豐富了氣候風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資本市場(chǎng)影響的研究。在交流環(huán)節(jié)，章永輝副教授指出，可以使用地區(qū)（如省份）數(shù)據(jù)代替國(guó)家加總數(shù)據(jù)，以獲得更豐富的結(jié)論，并建議增加圖表信息便于讀者理解。張文老師認(rèn)為，需要考慮各國(guó)城市化水平對(duì)土壤濕度測(cè)算的影響。王瑩老師指出，食品行業(yè)盈利能力與股票收益率之間可能有相關(guān)關(guān)系。

本次Seminar由經(jīng)濟(jì)學(xué)院章永輝副教授主持并做精彩點(diǎn)評(píng)。來(lái)自經(jīng)濟(jì)學(xué)院的張文老師、王瑩老師，以及其他各個(gè)專業(yè)的碩士、博士研究生參加了此研討會(huì)。在思維碰撞中，每位參與者都擴(kuò)展了視野，收獲了知識(shí)，鍛煉了邏輯能力，會(huì)議在熱烈的掌聲中落下帷幕。