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　　10月29日中午，由經(jīng)濟學院數(shù)量經(jīng)濟教研室主辦的2013年第二期數(shù)量經(jīng)濟學Seminar在明德主樓729會議室進行。新加坡管理大學經(jīng)濟學院劉守衛(wèi)博士做了題為《Intraday Value at Risk：Asymmetric Autoregressive Conditional Duration Approach》的報告。經(jīng)濟學院趙國慶教授、韓松副教授、楊斌副教授、張杰副教授、楊繼東副教授、江艇博士、王旖旎博士、時文東博士、章永輝博士、漢青研究院的李勇副教授、徐吉良博士以及相關領域的博士、碩士生參加了研討會。
　　在近1個小時的報告中，劉守衛(wèi)博士詳細介紹了他的最新研究成果。首先他回顧了估計Intraday Value at Risk (IVaR) 的現(xiàn)有方法, 并討論了各種方法的優(yōu)缺點。他認為，現(xiàn)有方法都有一定的局限性，要么未能充分考慮市場微觀機構噪音要么未能充分考慮到日內(nèi)價格變動對IVaR估計的影響。基于上述考慮，為了改進IVaR估計效果，他們提出了一種新的方法。該方法利用價格持續(xù)期來過濾微觀市場噪音，并采用 AACD模型來對價格持續(xù)期和價格變動聯(lián)合建模，同時根據(jù)交易方法對日內(nèi)價格持續(xù)期的季節(jié)性作相應的調(diào)整。該方法可以利用預測時點前的所有信息，來估計出AACD模型中的參數(shù)，然后基于估計出來的參數(shù)通過蒙特卡洛模擬估計IVaR。同時模擬實驗顯示，他的方法具有計算速度快的優(yōu)點。他們將該方法應用到紐約股票交易市場的股票數(shù)據(jù)中去，實證分析顯示他的方法比現(xiàn)有的幾種流行的IVaR的方法更加有效。因而，他的方法改進了現(xiàn)有IVaR的估計，并在金融市場高頻交易中的風險控制具有一定的實用價值。
　　與會者就IVaR估計方法的細節(jié)與劉守衛(wèi)博士進行了熱烈的討論。

（編輯：王寶奎,陸美賀；核稿：丁凱）