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【烏有之鄉(xiāng)網(wǎng)刊】賈根良:外資購買中國債的真相
發(fā)文時(shí)間:2020-10-05

外國資本和美國政府狼狽為奸,前者通過購買中國國債獲得前所未有的巨大套利空間,而美國政府則包藏禍心,旨在摧毀中國的財(cái)政貨幣主權(quán)。外資購買中國國債不僅正在摧毀人民幣國際化的基礎(chǔ),而且正在以“鳩占鵲巢”的方式抄了人民幣的“老窩”。本文摘自筆者前兩天寫完的一篇無法發(fā)表的文章的第五部分。

今年7月底的一則報(bào)道《4個(gè)月外資狂買2萬億:中國國債成新“避風(fēng)港”》讓筆者多次夜不能寐。一則又一則的報(bào)道讓我觸目驚心:據(jù)國外大銀行估計(jì),“中國將在未來五年吸引 7000億~8000億美元(約合人民幣4.69萬億~5.36萬億元)的海外資金流入”;國內(nèi)“專家”對此“歡欣鼓舞”:“外資購買中國債券標(biāo)志著人民幣資產(chǎn)進(jìn)一步得到全球認(rèn)可”,“外資持有10 萬億中國債券,不再是一個(gè)夢想,而是水到渠成的結(jié)果”。“中國財(cái)政部的一名高級官員在早些時(shí)候表示,更多的政策措施將改善市場流動(dòng)性,支持政府債券發(fā)行,加快開放在岸債券市場,使地方政府債券對外國投資者更具吸引力?!泵襟w和專家們都在對外資狂買中國國債高唱贊歌,沒有一人指出它正在葬送中國的財(cái)政貨幣主權(quán),正在使人民幣美元化,正在葬送中國的未來!

這些外資購買的中國債券目前都是中國的主權(quán)債務(wù),包括國債、國開行債券等(筆者簡稱“國債”)。他們是如何購買的呢?拿著美元、日元和歐元到中國的銀行自由兌換成人民幣,再使用人民幣購買國債。請注意:美國政府決不允許中國人拿人民幣到美國銀行自由地兌換成美元,中國人出國等用人民幣所兌換的美元是我國在美聯(lián)儲(chǔ)的美元存款(所謂外匯儲(chǔ)備),否則,我國通過印刷人民幣去美國的銀行無限制地兌換成美元,在理論上可以把整個(gè)美國都買下來。我國購買美國國債的美元是通過出口大于進(jìn)口(實(shí)物資源換美元紙片)的貿(mào)易順差和賣掉中國企業(yè)(“靚女先嫁”)等掙來的“血汗錢”和“賣身錢”,而不是印鈔兌換美元購買其國債的結(jié)果。

外資狂賣中國國債將對中國造成哪些嚴(yán)重惡果呢?

首先,我國將因外資巨大的利率套利空間,為其支付巨額國債利息收入。國際金融市場在三年前就已出現(xiàn)負(fù)利率現(xiàn)象,國際金融資本早已預(yù)感零利率將成為今后幾年發(fā)達(dá)國家的現(xiàn)實(shí),因此他們不遺余力地通過在中國的代理人大肆推動(dòng)中國開放債券市場,以達(dá)到從中漁利的目的。今年為了應(yīng)對新冠肺炎疫情,世界各國財(cái)政部進(jìn)行大規(guī)模赤字開支,將基準(zhǔn)利率降至零利率或接近零利率的水平,以至于私人銀行手中大量近乎零利率的銀行準(zhǔn)備金無處投資。根據(jù)前述中國和主要發(fā)達(dá)國家十年期國債收益率可以計(jì)算出,中國國債的收益率是美國的五倍、英國的21倍、日本的121.8倍!外資資本一直對中國“錢多人傻”而竊竊發(fā)笑!國際金融資本今天又逮住了中國這個(gè)大傻瓜!

作為主權(quán)貨幣國家,中國完全也可以通過中央財(cái)政赤字開支將利率降至零利率的水平,這不僅可以解決我國長期以來就難以解決的中小企業(yè)融資貴、融資難的問題,而且它將杜絕外資套利行為的可乘之機(jī)。即使不這樣做,也不能開放債務(wù)市場,也要利息收入留給中國的金融利益集團(tuán)。

其次,與國際金融資本推動(dòng)中國開放債券市場的漁利目的不同,美國政府卻是包藏禍心,目的就在于摧毀中國的財(cái)政金融主權(quán)!筆者在前面已經(jīng)指出,美國和歐盟決不允許我們拿著人民幣不斷兌換成其貨幣購買其債券(日本基本上不允許外國購買其國債),這是主權(quán)貨幣不可兌換的內(nèi)在要求!中國通過出口農(nóng)民工用自己血汗生產(chǎn)的商品,或者賣掉自己的企業(yè),再用獲得的美元和歐元購買美國國債和歐元債券,并被限定這些紙幣只能購買其債券,而我們卻允許發(fā)達(dá)資本主義國家通過開動(dòng)印鈔機(jī)就直接兌換成人民幣購買中國國債,發(fā)動(dòng)對中國的貨幣戰(zhàn)爭。

外國資本拿著美元、日元和歐元到中國的銀行兌換成人民幣,再使用人民幣購買國債,中國人民銀行收到美元再買美國國債或者存在美聯(lián)儲(chǔ)變成“僵死無用”的金融資產(chǎn)。有人會(huì)反駁說,怎能會(huì)變成“僵死無用”的金融資產(chǎn)呢?中國可以拿著美國在中國的銀行自由兌換的美元到“一帶一路”國家去投資啊??尚?,這是完全不懂馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的錯(cuò)誤看法。筆者在2016年初就一針見血地指出,這是為美元打天下的“偽軍”行為(《賈根良:如何避免“一帶一路”和“亞投行”演變成替外資打天下》,可以百度到)。

流入中國的外幣變成“僵死無用”的金融資產(chǎn)還是小事,更大的危害則在于以下兩個(gè)方面。

第一,在主權(quán)貨幣國家,只有財(cái)政部才有通過赤字開支發(fā)行基礎(chǔ)貨幣的權(quán)力,由于外幣是外國政府赤字開支的產(chǎn)物,因此,流入中國的外幣換成人民幣等于外國政府赤字開支替代了中國政府的財(cái)政赤字開支,這是對中國財(cái)政主權(quán)的嚴(yán)重侵犯!而外國資本的掮客和美帝的代理人卻胡說什么“外資購買中國債券使國內(nèi)企業(yè)降低融資成本”,外資購買中國債券標(biāo)志著人民幣國際化迎新階段,“讓人民幣國際化迎來新的黃金發(fā)展期”。國人都被蒙在鼓里,根本就沒意識它不僅正在摧毀人民幣國際化的基礎(chǔ),而且正在通過“鳩占鵲巢”的方式超了人民幣的“老窩”。

第二,外資購買中國國債并到期后,甚至不用等到期就可賣出中國國債,通過擁有的人民幣在中國高息放貸,這就等于擁有了在中國的信貸權(quán),這將導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)的“美元化”。筆者在下面摘錄《國內(nèi)大循環(huán):經(jīng)濟(jì)發(fā)展新戰(zhàn)略與政策選擇》一書中的一段說明這個(gè)問題。

2003-2013年期間的人民幣基礎(chǔ)貨幣發(fā)行機(jī)制的美元化導(dǎo)致了國內(nèi)信貸渠道基本上被關(guān)閉,主權(quán)信貸的削弱不僅為外資企業(yè)在我國建立了不受我國央行貨幣政策調(diào)控的獨(dú)立空間,而且擠壓了我國面向內(nèi)需的民營企業(yè)的生存空間。美元流入導(dǎo)致中國人民銀行增發(fā)大量基礎(chǔ)貨幣,但是,這猶如海員在大海中航行中一樣,“水,水,到處都是水,但一滴也不能喝”,因?yàn)檫@些基礎(chǔ)貨幣掌握在擁有美元的外資和外貿(mào)企業(yè)手中。為了避免增發(fā)大量基礎(chǔ)貨幣導(dǎo)致通貨膨脹,央行不得不提高存款準(zhǔn)備金率和發(fā)行央票緊縮信貸,信貸緊縮導(dǎo)致大量面向內(nèi)需的民營企業(yè)無法從正規(guī)銀行系統(tǒng)貸到資金,不得不依靠高利貸和商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品解燃眉之急(這是影子銀行產(chǎn)生的原因之一),這猶如飲鴆止渴,其結(jié)果是民營企業(yè)大量倒閉,或者在生死存亡線上掙扎,而效益較好的企業(yè)也不得不被迫通過向外國銀行借入美元、中外合資、出售股權(quán)和海外上市等方式加入到美元經(jīng)濟(jì)來規(guī)避信貸緊縮政策的擠壓。在這種情況下,由于外資和出口型企業(yè)可以倒入美元,因此不受提高存款準(zhǔn)備金率等信貸緊縮措施的影響,其結(jié)果是人民幣基礎(chǔ)貨幣發(fā)行機(jī)制的美元化就為外資企業(yè)在我國建立了不受我國央行貨幣政策調(diào)控的獨(dú)立空間,外資通過用美元換到手的人民幣發(fā)放高利貸并收購經(jīng)營困難的中國企業(yè),迅速擴(kuò)大和加強(qiáng)了對我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的控制,我國的產(chǎn)業(yè)安全受到嚴(yán)重威脅。

中國購買美國國債和外資購買中國國債的性質(zhì)完全不同,前者是美國維護(hù)美元霸權(quán)的需要,而后者則是外資破壞中國財(cái)政主權(quán)的行為。請看下表(略)。

(文章來源于烏有之鄉(xiāng)網(wǎng)刊