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　　10月29日中午，由經濟學院數量經濟教研室主辦的2013年第二期數量經濟學Seminar在明德主樓729會議室進行。新加坡管理大學經濟學院劉守衛博士做了題為《Intraday Value at Risk：Asymmetric Autoregressive Conditional Duration Approach》的報告。經濟學院趙國慶教授、韓松副教授、楊斌副教授、張杰副教授、楊繼東副教授、江艇博士、王旖旎博士、時文東博士、章永輝博士、漢青研究院的李勇副教授、徐吉良博士以及相關領域的博士、碩士生參加了研討會。
　　在近1個小時的報告中，劉守衛博士詳細介紹了他的最新研究成果。首先他回顧了估計Intraday Value at Risk (IVaR) 的現有方法, 并討論了各種方法的優缺點。他認為，現有方法都有一定的局限性，要么未能充分考慮市場微觀機構噪音要么未能充分考慮到日內價格變動對IVaR估計的影響。基于上述考慮，為了改進IVaR估計效果，他們提出了一種新的方法。該方法利用價格持續期來過濾微觀市場噪音，并采用 AACD模型來對價格持續期和價格變動聯合建模，同時根據交易方法對日內價格持續期的季節性作相應的調整。該方法可以利用預測時點前的所有信息，來估計出AACD模型中的參數，然后基于估計出來的參數通過蒙特卡洛模擬估計IVaR。同時模擬實驗顯示，他的方法具有計算速度快的優點。他們將該方法應用到紐約股票交易市場的股票數據中去，實證分析顯示他的方法比現有的幾種流行的IVaR的方法更加有效。因而，他的方法改進了現有IVaR的估計，并在金融市場高頻交易中的風險控制具有一定的實用價值。
　　與會者就IVaR估計方法的細節與劉守衛博士進行了熱烈的討論。

（編輯：王寶奎,陸美賀；核稿：丁凱）